L Catterton a clôturé son investissement dans HYROX pour une valorisation de 600 millions d’euros
L’opération est désormais actée : le fonds d’investissement L Catterton, adossé au géant du luxe LVMH, a finalisé le rachat de la participation majoritaire détenue par Infront Sports & Media dans HYROX. Les modalités financières précises n’ont pas été officiellement communiquées, mais plusieurs sources concordantes évoquent une valorisation de l’ordre de 600 millions d’euros pour le circuit de fitness racing né à Hambourg en 2017.
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Une opération valorisée à 600 millions d'euros
La valorisation retenue pour HYROX tournerait autour de 600 millions d’euros, soit près de 700 millions de dollars. Ce montant correspondrait à environ 20 fois l’EBITDA estimé de la société pour 2025, un multiple élevé qui traduit la confiance des investisseurs dans la trajectoire de croissance de la marque. Le chiffre d’affaires de HYROX est quant à lui projeté à près de 300 millions d’euros pour 2026, porté par la progression continue du nombre de participants. Le modèle économique de HYROX repose sur des revenus diversifiés : droits d’inscription aux courses, sponsoring, merchandising et un réseau grandissant de salles affiliées, sans les coûts immobiliers habituellement associés à l’exploitation de clubs de fitness classiques.
Les fondateurs reprennent le contrôle majoritaire
Fait notable de cette opération : ce sont les cofondateurs de HYROX, Christian Toetzke et Moritz Fürste, qui reprennent la majorité du capital, aux côtés de L Catterton et de la société d’investissement WndrCo, fondée par Jeffrey Katzenberg et Sujay Jaswa, qui entrent tous deux au tour de table en tant que partenaires minoritaires.
Infront Sports & Media, qui avait initialement investi dans HYROX en décembre 2019 avant d’en devenir l’actionnaire majoritaire en octobre 2022, cède donc sa participation dans le cadre d’une revue stratégique de son portefeuille, tout en continuant à investir dans les sports de masse via sa division Active Lifestyle.
Pour les fondateurs, cette reprise de contrôle répond à une volonté affichée depuis le début : garder la main sur la direction de la marque et sur l’orientation du mouvement HYROX au bénéfice de sa communauté mondiale, tout en s’appuyant sur l’expertise et les réseaux de L Catterton pour accompagner la prochaine phase de croissance.
Une croissance qui a attiré les investisseurs
La progression de HYROX au cours des dernières saisons explique en grande partie l’appétit des investisseurs. Il y a trois ans seulement, la plateforme comptait un peu plus de 80 000 participants. Durant la saison 2025-2026, elle a organisé plus de 100 événements dans plus de 30 pays, réunissant plus de 1,4 million de participants et environ 1,5 million de spectateurs.
| Indicateur | Chiffre |
|---|---|
| Valorisation estimée de l'opération | Environ 600 millions d'euros |
| Chiffre d'affaires prévisionnel 2026 | Environ 300 millions d'euros |
| Multiple d'EBITDA estimé | Environ 20x l'EBITDA 2025 estimé |
| Événements organisés (saison 2025-26) | Plus de 100 |
| Participants (saison 2025-26) | Plus de 1,4 million |
| Spectateurs (saison 2025-26) | Plus de 1,5 million |
| Participants il y a 3 ans | Un peu plus de 80 000 |
| Présence géographique | Plus de 30 pays |
Pourquoi le luxe s'intéresse à HYROX
L Catterton n’est pas un acteur anodin dans ce dossier. Née en 2016 du rapprochement entre Catterton, LVMH et la holding familiale de Bernard Arnault, la société de capital-investissement gère aujourd’hui environ 40 milliards de dollars d’actifs et a investi dans plus de 300 marques, parmi lesquelles Birkenstock et plusieurs acteurs du secteur du fitness. Pour ce type d’investisseur, l’intérêt de HYROX tient à sa capacité à transformer une pratique sportive en véritable phénomène communautaire et identitaire. Chaque course suit le même protocole, chronométrée et comparable d’une ville à l’autre, ce qui permet aux participants de s’inscrire dans une logique de classement, de progression et d’appartenance à une communauté sportive mondiale. Cette dynamique, construite autour de l’expérience et de la communauté plutôt que du seul produit, rejoint une logique bien connue des maisons de luxe.
Quelles perspectives pour HYROX ?
Au-delà de l’opération financière, cette prise de participation ouvre plusieurs pistes de développement pour HYROX. La marque envisage une présence aux Jeux Olympiques, à l’horizon 2032 ou 2036, tandis que sa structuration croissante devrait faire émerger de nouvelles sources de revenus : droits médiatiques, partenariats internationaux, produits dérivés et collaborations avec des marques premium. Les fondateurs ont indiqué vouloir rester impliqués dans le projet pour les années à venir, avec pour priorités la reconnaissance olympique de la discipline et le développement de nouveaux produits. Reste une question suivie de près par la communauté : celle d’une éventuelle évolution des tarifs d’inscription, un scénario déjà observé chez d’autres événements de course à pied de masse après l’entrée d’investisseurs institutionnels.
En résumé
Avec cette opération valorisée autour de 600 millions d’euros, HYROX franchit une nouvelle étape de sa croissance : ses fondateurs en reprennent le contrôle majoritaire, tout en s’associant à des partenaires financiers de premier plan pour accélérer son développement international, sa diversification économique et, à terme, sa reconnaissance institutionnelle dans le paysage sportif mondial.
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